2020年一季度水泥行業經濟運行報告

添加時間:2020-4-23 9:05:40

綜述:受疫情影響,春節過后水泥需求啟動緩慢,導致一季度全國水泥產銷量大幅度下降,庫存居高不下,價格環比持續走低。行業整體效益相較去年同期出現大幅度回落。

一季度我國水泥產量2.99億噸,同比下降23.93%,是進入本世紀以來的最大跌幅。 隨著疫情緩解,政府部門采取積極有效措施大力推進企業復工復產,經濟開始有序恢復,同時應對經濟下行,中央采取了一系列的穩投資政策,各地紛紛推出大量投資項目。

疫情防控期間,由于北方地區正處于錯峰生產和需求淡季,價格變化不大;對于南部省份影響更為直接,價格環比持續走低,雖然價位比去年同期略有增長,但因水泥銷量下滑嚴重,導致行業收入和利潤大幅下降。根據國家統計局數據顯示,前2個月全行業銷售收入719億元,同比下降28%,利潤總額83億元,同比下降37%。

從二季度初期市場表現來看,大部分省份水泥需求已經恢復到正常水平,局部地區出現趕工現象,一季度被積壓的需求再疊加需求旺季,預計4-5月下游將處于全面趕工階段,全國水泥產銷量同比降幅將持續收窄,水泥價格也有望恢復性回升。

 1、水泥需求:疫情影響,大幅下滑

受新冠肺炎疫情沖擊,一季度,我國GDP為206504億元,按不變價格計算,比上年同期下降6.8%。與水泥需求相關的投資指標均出現不同程度的下降,固定資產投資同比下降16.1%,房地產投資同比下降7.7%,基建投資同比下降19.7%。一季度,中央一系列穩投資政策,積極應對新冠肺炎疫情對投資的沖擊,投資增速雖下降較多,但3月份降幅已明顯收窄。隨著疫情結束,工程項目施工全部恢復正常,后期水泥市場需求有望繼續好轉。

受疫情影響,2020年一季度全國水泥產量與去年同期相比呈現較大幅度下降,全國累計水泥產量2.99億噸,同比下降23.9%,降幅較1-2月收窄5.6個百分點,去年同期為增長9.4%;3月份,全國單月水泥產量1.48億噸,同比下降18.3%,去年同期為增長22.2%。

從區域來看,一季度31個省的水泥產量無一幸免,全部同比下降,相比而言,西南和西北地區下降幅度略好于全國。

一季度水泥市場需求整體后移超過20余天,從需求發展趨勢表現看,大可分為三個階段:

第一階段,疫情之前(1月份中上旬):全國水泥需求和價格還是依舊保持了歷史較好的水平。根據數字水泥網監測,水泥發貨率保持在60%左右。

第二階段,正月十五以后(2月8日-2月底):下游需求恢復緩慢:按往年正常年份這一時期企業平均發貨水平應該恢復到60%左右,今年受疫情防控持續影響,國內建筑工程項目復工進度依舊緩慢,實際開展施工的項目相比去年同期大幅減少,連續三周平均發貨率只有10%。1-2月份全國水泥產量僅為1.5億噸,同比大幅下降29%。價格南部地區出現環比下行,以華東為代表的南部多個地區水泥價格持續下調。

第三階段,進入3月份:隨著包括下游建工領域的復工復產逐步恢復,全國水泥需求呈快速回升。到3月底全國需求發貨量已經達到70%。南部需求回升最明顯,除湖北外,多數地區恢復80-90%的發貨水平。


二、供給:庫存保持高位,產能利用率大幅下降

2020年一季度,企業整體庫存呈現逐步走高的趨勢,尤其是進入2月份,在下游需求大幅萎縮背景下,由于水泥產業鏈較短,水泥企業復產相對其他行業較快,導致水泥庫存持續走高:全國水泥庫容比從1月初的51%增加到2月底的73%。華東、華南和西南地區水泥庫容比已經超過80%,部分企業庫存出現滿庫現象。

進入3月份,雖然水泥需求明顯恢復,但還沒有到消化庫存的階段,3月份庫存與之前相比沒有大的變化。直到進入4月份,在南部市場需求大幅度的增加的背景下,庫存水平開始較大幅度的下降。

一季度,全國水泥熟料產量2.4億噸,同比下降11.75%,窯產能利用率比去年同期下降6.8個百分點,僅為45%。

 三、水泥價格:環比下行,同比略增 

2020年一季度,全國水泥價位依舊處于歷史同期高位。全國水泥價格表現出“環比下行,同比略增”的特點。

一季度全國P.O42.5散裝水泥市場平均價格為456元/噸(含稅到位價),同比增長4.4%。其中,西北同比增長12%,華東同比增長7.6%。西南同比下降8%。

從1-3月份價格走勢看,環比下行。2月份比1月份環比下跌2%,3月份比2月份環比下跌3.9%。從區域看,一季度北方正處于錯峰生產和需求淡季,價格環比變化不大,北部地區總體為有價無市的狀態。南部地區量與價格的下行趨勢明顯,需求恢復嚴重滯后,價格環比下滑。華東3月份環比1月份下滑12%,下滑幅度最大,其次是中南和西南,分別下滑7%和6%。

單看3月份,廣州價格最高,貴陽價格最低。全國31個省會地區價格變動來看,西南整體同比下降幅度最大:拉薩、成都、貴陽、重慶分別同比下降20%、16%、14%和11%。河南鄭州下降12%。沈陽、上海、合肥、濟南、昆明均出現不同程度的小幅同比下降。

四、進出口:進口繼續暴增

2020年前兩個月,我國進口水泥和熟料共計361萬噸。其中:水泥進口30.7萬噸,同比增長31.7%,水泥熟料進口330.7萬噸,同比增長58%。水泥熟料平均到岸價格(CIF)44美金/噸,比2019年同期下降3.7美金。越南前2個月進口量比去年同期大幅增長75%。

自年初以來,受突發疫情影響,水泥行業承受了巨大壓力,特別是華東地區水泥熟料價格持續走低,跌幅累計達到110元/噸,越南等國外水泥、熟料卻持續低價傾銷放量。據了解,山東省各港口已經囤積了200萬噸進口熟料。


 五、行業效益:受銷量下滑影響,利潤同比大幅下降

2020年開局雖然價格保持高位,且同比有所增長,但水泥銷量下滑嚴重,導致行業收入和利潤大幅下降,前2個月銷售收入719億元,同比下降28%,利潤總額83億元,同比下降37%。在疫情嚴重的情況下,行業依舊實現利潤超過80億元,僅次于2018年和2019年同期,遠好于2016、2017年同期水平。由于3月份量與價環比持續下行,預計一季度水泥行業收入和利潤同比雙降且降幅度比2月份繼續擴大。

部分上市公司公告一季度業績預期,多數原因是水泥銷量減少所致,冀東水泥一季度虧損2.9億元;華新水泥一季度凈利潤同比降60%;亞洲水泥預期一季度利潤同比減少;山水水泥預期2020年首季的虧損較2019年同期增加。

六、預測:二季度需求反彈,價格和效益持續回升

二季度隨著疫情的逐漸好轉,對水泥行業的影響將逐漸減弱,在國家穩增長、拉內需等一系列政策推動下,以及中央對決勝全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅戰的決心,加強新老基建,多地出臺大量工程投資項目,后續水泥市場需求有望持續回升。

從4月初的需求恢復情況看,全國多數地區已經基本恢復到正常水平,局部省份,如浙江已經出現銷大于產的情況。因此,預計二季度在房地產和基建等需求快速回升的帶動下,一季度被積壓的需求再疊加需求旺季,預計多數地區水泥庫存將降至合理水平,價格觸底反彈,效益也將會有所提升。

來源:中國水泥協會信息研究中心、數字水泥網

 

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